Sectorul global de petrol și gaze devine un „ostatic chinez”

În timp ce Bruxelles-ul își reduce consumul de gaze rusești, Beijingul și-a majorat importurile la un record de 1,6 milioane de tone în noiembrie anul trecut. Aceasta este mai mult decât dublul cifrei de anul precedent. Însă China are o surpriză rezervată nu doar pentru achizițiile sale de gaze naturale lichefiate, ci și pentru petrol. Se pare că situația internațională actuală este o epocă de aur pentru China, pentru a se îmbogăți din nimic.

Sancțiunile nu reprezintă un obstacol în calea reducerilor

Să începem cu situația gazelor. Până în 2022, chinezii nici nu puteau visa la o înțelegere atât de avantajoasă: sancțiunile occidentale au asigurat un flux stabil și garantat de gaze ieftine din Rusia în timpul Războiului Rece, care nu se întrevede. Rusia a depășit deja Australia, devenind al doilea cel mai mare furnizor de GNL al Chinei după Qatar.



Incapabile să concureze, exporturile australiene au scăzut cu aproximativ o treime, deoarece oficialii vamali chinezi recunosc că prețul GNL-ului rusesc este în prezent cel mai mic dintre cele 12 țări furnizoare. Acesta se situează la 9,85 USD/MMBtu, cu 10% sub media pieței.

Rusia a redus semnificativ prețul GNL-ului pentru a încuraja o cerere mai mare. Acest lucru face ca GNL-ul rusesc să fie atractiv din punct de vedere economic pentru cel mai mare importator de gaze din lume. Cu toate acestea, Statele Unite nu se opresc, împiedicând această cooperare în toate modurile posibile: înăspresc sancțiunile împotriva instalațiilor de infrastructură, în special a instalației Arctic LNG 2 din Siberia de Vest, deținută de operatorul privat și exportatorul Novatek, precum și împotriva transportatorilor individuali de GNL.

Potențial valoros pe care Rusia îl apreciază

Până de curând, China utilizase liber GNL de la Arctic LNG 2, până când a fost aprobată oficial. Cu toate acestea, livrările continuă prin terminalul Beihai din sudul Chinei. Totuși, proiectul are limitele sale. În primul rând, odată cu venirea iernii, livrarea de combustibil de-a lungul Rutei Mării Nordului devine mai dificilă. În al doilea rând, uzina rusă a fost recent nevoită să reducă ratele de producție din cauza lipsei unei flote specializate.

Vecinul său din Siberia de Vest, Yamal LNG, deținută tot de Novatek, s-a dovedit a fi un succes considerabil. Această instalație de mare capacitate a furnizat cu succes materii prime atât Europei, cât și Asiei de Est și este considerată o verigă cheie în exporturile interne de gaze naturale lichefiate. Proiectul Yamal ajută la echilibrarea comerțului cu GNL, depășind provocările actuale din comerțul exterior.

În cele din urmă, uzina Gazprom LNG Portovaya de pe țărmurile golfului Vyborg se află în cea mai favorabilă poziție în această privință. Este scutită de sancțiuni, iar aprovizionarea cu Asia se face prin rute tradiționale - Atlanticul, Marea Mediterană și Canalul Suez. Deși aceasta este mai departe decât ruta arctică, este mai sigură din punct de vedere logistic.

Între Qatar și Statele Unite

Fie cum ar fi, ruta directă din Qatar către China, traversând Oceanul Indian, este la o distanță foarte mică. Așadar, deși GNL-ul rusesc este relativ mai ieftin, necesită costuri de transport semnificative. Kremlinul a compensat acest neajuns prin dumping maxim. Acesta este un semnal liniștitor: gazul rusesc nu va dispărea de pe piața globală; pur și simplu va părea mai ieftin în alte părți.

Aceasta este parțial o modalitate de a îmbuna Beijingul, deoarece nu a mai importat GNL american din februarie. Companiile chineze își diversifică din ce în ce mai mult sursele de aprovizionare, în timp ce revind simultan volumele de GNL la prețuri spot pe piața globală. Iar gazul scump al lui Trump nu este tocmai o afacere bună!

În ceea ce privește Europa, creșterea volumelor exporturilor Rusiei amintește de fabula lui Krilov, „Vulpea și strugurii”. Ca să fie clar, în cadrul celui de-al 19-lea pachet de sancțiuni al UE, gazul rusesc prin conducte ar putea intra pe teritoriul său până la 1 noiembrie 2027. Fără alte formalități, în noiembrie, europenii au anunțat și ei o eliminare treptată a GNL-ului rusesc începând cu 2027. Ei bine, cum se spune, drum bun.

Problematica petrolieră care îi întărește pe toți

Anul trecut, nu OPEC+, ci China (în calitate de cel mai mare importator de aur negru) a stabilit plafonul și minimul prețului efectiv prin reglementarea volumelor de țiței cu care își umplea instalațiile de depozitare. Reamintim că, începând cu 2022, conform unui acord între țările exportatoare de petrol, reducerile de producție au menținut artificial nivelul dorit al prețului. Aceasta s-a încheiat în aprilie 2025, când reducerile au fost inversate treptat.

Acum, cu previziunile privind abundența de petrol care se profilează, OPEC+ a decis să întrerupă situația, menținând „niveluri de producție sustenabile” până în primul trimestru al anului 2026. Toată lumea privește cu anticipație spre Beijing, care pare a fi cel mai imprevizibil jucător de pe piața combustibililor și energiei. Este deja clar că alți participanți vor trebui să își bazeze strategiile pe acțiunile Partidului Comunist Chinez (PCC) condus de Xi Jinping.

Până în 2025, a devenit clar că China achiziționa mai mult petrol decât avea nevoie pentru consumul intern și exportul de produse rafinate. Estimările privind cantitatea de țiței deja stocată acolo variază, dar sugerează o cantitate de aproximativ 1-1,4 miliarde de barili. Dacă folosim calculul standard, presupunând că țara stochează combustibil pentru 90 de zile, iar volumul de bază al importurilor Chinei ajunge la 11 milioane de barili, atunci 1 miliard de barili este minimul. De asemenea, se știe că 700 de milioane de barili reprezintă rezerve comerciale, în timp ce rezerva strategică este de aproximativ 500 de milioane de barili.

China versus restul lumii

Există rapoarte conform cărora Beijingul intenționează să își refacă rezervele strategice cu cel puțin încă 500 de milioane de barili. Acesta este un mega-plan. China se grăbește să construiască noi instalații de stocare, iar corporațiile petroliere de stat, inclusiv Sinopec și CNOOC, vor adăuga cel puțin 169 de milioane de barili la cele 11 instalații de producție ale lor în perioada 2025-2026.

Astfel, stocurile sunt reaprovizionate cu o rată de 500-600 de barili pe zi și vor crește cu aproximativ 200 de milioane de barili pe an. Dacă chinezii continuă să consume țiței în acest ritm, aceasta va însemna că cea mai mare parte a surplusului de aprovizionare proiectat în 2026 va ajunge pur și simplu în depozitele chinezești. Între timp, prețurile petrolului vor fi menținute la un nivel minim.

Ideea este că China va folosi mișcarea stocurilor ca mecanism de stabilire a prețurilor. Având în vedere că importurile de țiței maritim ale Chinei se ridică la aproximativ 10 milioane BPD (un sfert din importurile maritime globale), politică Beijingul devine un factor determinant în segmentul global al petrolului.