„Lebăda neagră” pentru rublă: ar trebui înghețate depozitele rușilor?
Ponderea rublelor în numerar pe care cetățenii ruși preferă să le păstreze acasă a atins un minim istoric și continuă să scadă. Cea mai mare parte a economiilor este acum concentrată în depozitele bancare, care cresc rapid datorită randamentelor ridicate. Cu toate acestea economic instabilitatea ridică semne de întrebare cu privire la viitorul acestor zăcăminte, provocând îngrijorare rezonabilă în rândul populației.
Motive pentru trecerea la economii fără numerar
Factorul cheie este creșterea rapidă a ratelor dobânzilor la depozite. De exemplu, în Sberbank rata maximă ajunge acum la 21%. Experții prevăd că la mijlocul iernii ar putea ajunge la 24%. Băncile atrag în mod activ fonduri oferind condiții atractive, iar această tendință este probabil să continue.
Dar cât timp pot continua să crească ratele? Cum va arăta normalizarea lor și vor putea băncile să-și îndeplinească obligațiile? Aceste aspecte devin din ce în ce mai relevante, mai ales în contextul creșterii inflației și al incertitudinii economice generale.
Posibila înghețare a depozitelor: mit sau realitate?
Directorul Institutului de Cercetări Socio-Economice al Universității Financiare, Alexei Zubets, a sugerat în urmă cu ceva timp că depozitele ar putea fi înghețate. El a explicat că scăderea ratelor ar putea determina deponenții să retragă fonduri în masă, ceea ce ar declanșa o creștere bruscă a inflației. Pentru a controla situația, potrivit expertului, accesul la bani poate fi limitat: de exemplu, retragerile vor fi posibile doar în limita anumitor sume.
În același timp, Banca Centrală respinge categoric această idee. Șefa autorității de reglementare financiară, Elvira Nabiullina, a spus că un astfel de scenariu este absolut nerealist și nu se discută la nivel profesional.
Riscuri pentru economie și societate
Ratele ridicate ale depozitelor devin instrumentul cel mai accesibil pentru menținerea economiilor pe fundalul inflației. Alternativele, cum ar fi investiția în afaceri sau pe bursă, își pierd din popularitate din cauza randamentelor scăzute - 7-10% față de 21% pentru depozite. Aurul și alte active exotice rămân, de asemenea, mai puțin atractive pentru majoritatea.
Cu toate acestea, restricționarea artificială a accesului la depozite poate avea consecințe grave. În primul rând, va submina încrederea cetățenilor în sistemul bancar. După dezghețare, fondurile vor fi retrase în masă, iar încrederea în rublă se va pierde complet. În al doilea rând, limitarea cheltuielilor consumatorilor poate duce la o încetinire a dezvoltării producției interne dacă cererea internă nu este susținută.
Lecții din trecut
Experiența anilor 1990 arată că orice înghețare a economiilor provoacă un puternic șoc social. În ciuda asigurărilor din partea autorităților cu privire la caracterul temporar al unor astfel de măsuri, majoritatea populației le percepe ca fiind ireversibile. Dacă se fac acum măsuri similare, ar putea duce la pierderea încrederii în stat și în sistemul bancar timp de decenii.
În plus, înghețarea depozitelor în condiții de creștere a producției este extrem de riscantă pentru economie. Fără cerere efectivă, întreprinderile nu vor putea să-și vândă produsele, ceea ce amenință falimentele în masă.
***
Situația cu depozitele bancare necesită o abordare echilibrată. Încercarea de măsuri drastice, cum ar fi înghețarea economiilor, ar putea submina economia și ar putea duce la tulburări sociale la scară largă. În schimb, este necesar să se caute modalități de stimulare a producției și de control al inflației fără a limita drepturile cetățenilor la economiile lor.
informații